PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, DAN LIKUIDITAS TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN INDEKS IDX 30

Rama Fitriani; Teti Anggita Safitri

doi:10.32663/6077q953

Authors

Rama Fitriani Universitas 'Aisyiyah Yogyakarta
Teti Anggita Safitri Universitas 'Aisyiyah Yogyakarta

DOI:

https://doi.org/10.32663/6077q953

Keywords:

Profitabilitas (ROA), Leverage (DER), Likuiditas (CR), Return Saham, IDX30

Abstract

This study aims to analyze the effect of profitability, leverage, and liquidity on stock returns in non-banking IDX30 index companies for the 2023-2025 period. This study uses a quantitative method with secondary data obtained from annual financial reports and stock price data of companies on the IDX30 index selected through purposive sampling. Data were collected through documentation and literature studies. The research variables consist of stock returns, profitability (ROA), leverage (DER), and liquidity (CR). Data analysis uses descriptive statistics, classical assumption tests, and multiple linear regression using the IBM SPSS statistics 27 application. The results show that profitability and leverage have no significant effect on stock returns, while liquidity has a significant negative effect on stock returns. Simultaneously, profitability, leverage, and liquidity have a significant effect on stock returns. This study is limited to non-banking IDX30 companies for the 2023-2025 period with profitability (ROA), leverage (DER), and liquidity (CR) variables. This study is useful for company financial management to pay more attention to the efficiency of current asset management to avoid over-liquidity conditions that are negatively perceived by the market. For investors, to avoid using a high liquidity level (CR) as the sole indicator of investment security, consider macroeconomic factors, market sentiment, and other indicators such as Earnings Per Share (EPS) and Price to Book Value (PBV), which may be more relevant in predicting stock returns on the IDX30 index. This information can also add to the research literature in the capital market and serve as a reference for future research.

References

A’iniyah, R. Q., & Taufiqurahman, E. (2021). Pengaruh makroekonomi, kinerja keuangan dan harga saham terhadap return saham: Studi pada perusahaan manufaktur IDX30 di BEI 2015-2019. Derivatif: Jurnal Manajemen, 15(2).

Akbar, D. A., & Nurhayati, I. (2022). Pengaruh profitabilitas, leverage, aktivitas dan likuiditas terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2018-2020. Jurnal Ilmiah Komputerisasi Akuntansi, 15(2), 403–414.

Ariadin, M., & Safitri, T. A. (2021). Perilaku manajemen keuangan pada umkm sentra kerajinan kayu di Kabupaten Dompu. Among Makarti, 14(1), 31–43.

Asriyanti, K. D. (2022). Pengaruh current ratio, return on asset dan ukuran perusahaan terhadap return saham. Journal Accounting and Finance, 6(1), 63–77.

Ayyuna, R. N., Effendi, I., & Amelia, W. R. (2021). Pengaruh leverage ratio terhadap return saham pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis (JIMBI), 2(1), 51–56. https://doi.org/10.31289/jimbi.v2i1.468

Bursa Efek Indonesia. (2021). Pengumuman Evaluasi dan Indeks IDX30.

Bursa Efek Indonesia. (2025). Evaluasi Indeks IDX30 No. Peng-00198/BEI.POP/10-2025

Dini, S., Hulu, Y. A., Zebua, M., & Purba, E. (2021). Pengaruh total asset turnover (TATO), price book value (PBV), debt to equity ratio (DER) dan return on equity (ROE) terhadap return saham. Jambura Economic Education Journal, 3(2), 116–127.

Estuti, D. M., & Safitri, T. A. (2023). Analisis kinerja keuangan pemerintah Kabupaten Kulon Progo. Among Makarti, 16(1), 12–23.

Ghozali, I. (2018). Aplikasi analisis multivariat dengan program IBM SPSS 25. (Edisi ke-9). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Hartono, J. (2022). Teori portofolio dan analisis investasi. UGM Press.

Hermuningsih, S., Maulida, A., & Andriyanto, N. D. (2022). Pengaruh DER, ROA, dan DPR terhadap return saham sektor utilitas, insfrastruktur, dan transportasi. Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 4(3), 772–781. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v4i3.725

Hertina, D., Saudi, M. H. M., & Widyatama. (2019). Stock Return: Impact of Return on Asset, Return on Equity, Debt to Equity Ratio and Earning Per Share. International Journal of Innovation, Creativity and Change, 6(12), 93–104.

Ikhwal, N. (2016). Analisis ROA dan ROE terhadap profitabilitas BANK. Al Masraf: Jurnal Lembaga Keuangan Dan Perbankan. Vol 1, No 2 (2016)

Kartikawati, Y. (2021). Efek Profitabilitas, Leverage dan Likuiditas Terhadap Return Saham Syariah Sektor Keuangan di Indonesia. Ar-Ribhu: Jurnal Manajemen Dan Keuangan Syariah, 2(2).

Karyatun, S. (2023). Determinan return saham pada perusahaan manufaktur periode 2016-2020 dengan analisis rasio keuangan. AKURASI. 5(2), 147-158

Larasati, W., & Suhono. (2022). Pengaruh earning per share, debt to equity ratio dan return on equity terhadap return saham. Competitive Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 6(1), 44–50.

Mirayani, L. P. M., & Kepramareni, P. (2024). Pengaruh price to book value, price earnings ratio, leverage, likuiditas dan profitabilitas terhadap return saham properti. Jurnal Ekonomi Bisnis, Manajemen Dan Akuntansi (Jebma), 360–370.

Nabila, R. F. H., & Wahyuningtyas, E. T. (2023). Analisis kinerja keuangan dan sustainability reporting terhadap return saham. AKUNESA: Jurnal Akuntansi Unesa, 11(2), 179–189.

Novitasari, V. F., & Bagana, B. D. (2023). Pengaruh likuiditas, profitabilitas dan leverage terhadap return saham perusahaan manufaktur sektor barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2018-2020. Jurnal Ilmiah Komputerisasi Akuntansi, 16(1), 9–21.

Purwanti, D. (2021). Determinasi kinerja keuangan perusahaan : analisis likuiditas, leverage dan ukuran perusahaan (literature review manajemen keuangan ). Jurnal Ilmu Manajemen Terapan, 2(5), 692–698.

Rahmawati, S. D., & Putra, F. I. F. S. (2022). Stock return content analysis based on ratio method: case study on infrastructure, utilities and transportation companies listed on IDX in 2018-2020. Asian Management and Business Review, 2(1), 53–62. https://doi.org/10.20885/AMBR.vol2.iss1.art5

Ramadhan, M. R., Sahade, & Afiah, N. (2025). Pengaruh profitabilitas dan leverage terhadap return saham. Multiplier, 5942, 219–228.

Safira, L., & Budiharjo, R. (2021). Pengaruh return on asset, earning per share, price earning ratio terhadap return saham. AKURASI, 3(1), 43–52.

Safitri, D., & Mujiyati. (2024). Pengaruh profitabilitas, leverage, likuiditas, ukuran perusahaan, penilaian pasar, dan risiko sistematis terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2019-2021. Management Studies and Entrepreneurship Journal, 4(5), 5519–5529.

Siregar, B. G., Salman, M., & Lubis, A. (2021). Optimalisasi struktur modal dengan trade off theory pada Bank Umum Syariah. Jurnal Penelitian Ekonomi Akuntansi (JENSI), 264–278.

Sugiyono. (2022). Metode penelitian kuantitatif, kualitatif dan R&D. Alfabeta.

Sumarjo, C. M. C., Mangantar, M., & Rumokoy, J. L. (2022). Pengaruh risiko geopolitik, profitabilitas, dan leverage terhadap return saham perusahaan pertambangan subsektor migas yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA, 10(3), 1027–1036.

Wahyudi, A. (2022). Pengaruh profitabilitas, leverage, ukuran perusahaan, pertumbuhan penjualan, dan laba akuntansi terhadap return saham pada BUMN yang terdaftar di BEI tahun 2018-2020. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 10(1). https://doi.org/10.37641/jiakes.v10i1.1193